DINERO Y BANCA DESDE UNA PERSPECTIVA HISTÓRICA Y TEÓRICA

El surgimiento histórico del dinero puede relacionarse con el surgimiento de
economías. Durante miles de años, las comunidades se organizaron mediante procesos redistributivos.
instituciones, reglas centralizadas coordinadas producción, consumo, inversión, etc.

El antiguo Egipto y Babilonia son los ejemplos más típicos de imperios redistributivos, pero
Incluso en los reinos europeos feudales, los mercados desempeñaron sólo un papel menor durante un largo tiempo.
hora. (Polányi, 1944: Capítulo 4) Estos mercados se describen con frecuencia como lugares donde
los agricultores rurales y los fabricantes urbanos intercambiaban sus productos directamente.

Sin embargo lo és Es fácil ver que el trueque es una forma de intercambio muy ineficiente, ya que la probabilidad de duplicar
coincidencia de deseos es baja y por el crecimiento del número de participantes en el mercado, se
incluso más bajo.

No hay pruebas históricas de que el trueque directo haya jugado alguna vez un papel importante
en la coordinación de mercados (Wray, 1993). Desde el advenimiento de los mercados organizados localmente,
compradores y vendedores han estado utilizando un bien específico comúnmente aceptado como medio
de intercambio.

Las formas primitivas de dinero se habían utilizado antes como depósito de valor y
estándar de pagos diferidos, pero a falta de mercados, no han funcionado como el
medio de cambio o medida de valor (Polányi, 1957).

La función de las monedas antiguas fue probablemente el hecho de que el estado (el rey o la reina)
los aceptó al pagar los impuestos. Esta característica hizo dinero primitivo
generalmente aceptable en los mercados: como todos tenían que pagar impuestos, los vendedores aceptaban monedas
porque sabían que podían (y en la mayoría de los casos, ¡deberían!) usarlos para impuestos
pago, y sabían que otros vendedores a los que comprarían bienes eran
pensando de la misma manera.

Es tautológico, pero se acepta el dinero porque se cree que ser aceptado.

A partir de esta breve introducción, debe quedar claro que el dinero se define por sus funciones , es decir
llamamos dinero a algo si es un

• medio de intercambio,
• estándar de pagos diferidos,
• depósito de valor,
• medida de valor.

El dinero como medio de intercambio ayuda a la coordinación del mercado en varias dimensiones. Como
mencionado anteriormente, la aceptación general simplifica el comercio al dividir largo y duro
cadenas de intercambios detectables en pequeñas partes.

Sin dinero, teóricamente, el
La economía en su conjunto debe encontrar los intercambios de compensación del mercado simultáneamente para evitar
desequilibrio. Esto no se puede implementar sin el conocimiento de algunos
planificador, que, por supuesto, no existe.

En una economía monetizada, la deuda es fácil de medir y administrar con la ayuda del dinero,
por el cual los dos lados de una transacción (servicio y pago) se pueden separar en el tiempo.
Expresar las deudas en términos monetarios conduce a una eficiencia económica, social y legal.

procedimientos. Por ejemplo, los agentes económicos no necesitan pagar impuestos sacrificando sus
trabajo y trabajo para el estado. El estado puede recaudar impuestos pagados en dinero y
luego pagar por una fuerza laboral competente para ejecutar trabajos especiales. (Sin dinero, algunos John
tiene que trabajar en granjas estatales o debe servir como soldado.

El problema es que siendo John, un excelente fabricante de lana, no sabe nada de agricultura ni de guerra. Si
en cambio, paga los impuestos en dinero, se pueden contratar agricultores y soldados calificados).

ejemplo del campo de la jurisdicción: en una sociedad sin dinero, un culpable siempre tiene que
ser encarcelado, ejecutado o condenado a servidumbre penal. Sin embargo, con dinero, en mucho
de los casos, el pecador puede literalmente pagar por sus pecados.

El dinero como reserva de valor asegura el futuro tanto a corto como a largo plazo. Entre
dos intercambios, el poder adquisitivo puede descansar en dinero, lo que crea la posibilidad de
optimización intertemporal.

La reserva de valor y el estándar de pagos diferidos las funciones están estrechamente relacionadas. Agentes excedentes (aquellos que gastaron menos en un período de
ganaron) pueden financiar a los agentes deficitarios.

El reclamo de los agentes excedentes sirve como depósito de su consumo pospuesto, mientras que la deuda de los agentes deficitarios es el precio de sus
impaciencia por la que pagarán más tarde.

El dinero mide el valor de los bienes, servicios, riqueza, deuda, etc., lo que hace que estos
cosas comparables. Con el uso del dinero, se puede asignar un precio no solo a los intercambiables
productos, pero incluso a cosas no comercializables como obras de arte, entorno claro o vida.

Es No hace falta decir que la medida del valor y los medios de intercambio son funciones
entre sí: los intercambios se basan en el conocimiento de los precios expresados ​​en
unidades monetarias.

La transición de sociedades redistributivas a economías de mercado había sido un proceso largo,
durante el cual no sólo los bienes, sino también el trabajo y el capital se convirtieron en sujetos de
intercambio. Esta evolución estuvo acompañada de diferentes mutaciones en el sistema monetario.

Las innovaciones financieras se vieron forzadas en parte por los requisitos de crecimiento
mercados, ya que la oferta monetaria tenía que seguir el ritmo del desarrollo económico. En el otro
Por otro lado, los intereses del Estado (y no necesariamente los del público …) conducen a notables
alteraciones del dinero y de las instituciones monetarias.

En la siguiente sección,
examinar los cambios más importantes a través de los lentes de un contador, es decir, haremos
Utilice intensamente las técnicas familiarizadas en el primer capítulo de este libro. sin embargo, el
La esencia de lo siguiente no es la contabilidad, sino la teoría y la práctica.

comprensión de cómo los sistemas monetarios modernos han evolucionado y funcionan en la actualidad.
Este recorrido comienza con un mundo imaginado donde las monedas de oro cumplen las funciones del dinero.
Las monedas de oro son acuñadas por la Royal Mint a partir de oro crudo extraído de las minas o mezclado.
de los ríos.

Los mineros están obligados por ley a entregar su oro a la Casa de Moneda que emite
Moneda de oro estampada después de la acuñación. Las monedas son moneda de curso legal en la economía que
significa que los productores, comerciantes, dueños de tiendas, etc., deben aceptarlos a cambio de
Sus bienes.

Por otro lado, los compradores también están obligados por la ley de curso legal a utilizar
monedas como medio de cambio. Sin embargo, mediante acuerdos mutuos, las partes pueden
utilizar asentamientos alternativos en una situación empresarial determinada.

Resumiendo: si el comprador quiere pagar con monedas de oro, el vendedor debe aceptarlas; si el vendedor quiere que le paguen
monedas de oro que el comprador debe adaptar; si ambos están de acuerdo, pueden utilizar métodos diferentes .
Antes de la introducción de las leyes de moneda y curso legal, un sistema de precios que consistía en
Los precios relativos (por ejemplo, 10 kilogramos de pan = 1 par de botas) habían evolucionado en el
economía

Rendir su oro y obtener las ganancias después de la acuñación reorganiza el equilibrio
hoja del minero: se libera de su oro, la mitad del cual es su responsabilidad y recibe 5
chelines en monedas de oro. El balance de la Casa de la Moneda (que se puede identificar con el
Estado) aumenta en 4 chelines: 4 chelines como monedas en el lado del activo y 4 chelines de
capital. El chelín restante es parcialmente el salario de los trabajadores de la menta (más el salario en monedas
en el lado del activo, más la misma cantidad de capital en el otro lado), y se paga parcialmente
para la acuñación de materiales (por ejemplo, cobre) (más el precio del material en el lado del activo,
y menos el material vendido en el mismo lado).

Con la aceptación generalizada de las monedas reales, la introducción de la acuñación y la legalidad
las leyes de licitación conducen a una coordinación del mercado más eficiente. Sin embargo, existen prácticas y
problemas económicos con el uso de monedas. Por razones de seguridad, especialmente al por mayor.
Los costos de comercio, transporte y envío de la moneda de oro pueden ser enormes.
Además de eso, las monedas se desgastan con la circulación intensiva, por lo que la relación entre sus caras
el valor (valor nominal) y el valor real aumentan. Como los vendedores tienen que aceptar monedas en su
valor nominal, los compradores pagan con los gastados. La ley de Gresham prevalece: impulsos de dinero de mala calidad
sacar dinero de buena calidad de la circulación, ya que el primero se utiliza como medio de intercambio,
mientras que este último se utiliza en función de depósito de valor.

Como la velocidad del dinero está restringida, la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero debería
adaptarse a la tasa de crecimiento del valor nominal de las transacciones a largo plazo. en un
sistema monetario donde el dinero-mercancía es el resultado de la producción (minería y
acuñación) y el material es escaso, la tasa de crecimiento económico será limitada,
tarde o temprano, por la tasa de crecimiento de la cantidad de dinero. Esta situación se llama
relativa escasez de dinero.

Los problemas prácticos y económicos del uso de monedas descritos anteriormente conducen a
innovaciones que eventualmente cambiaron todo el sistema monetario. En primer lugar, en nuestro
economía imaginada, los agentes privados fundaron instituciones depositarias. Cualquiera podría deponer
sus monedas de oro en una de estas instituciones que emitían pagarés (o simplemente, billetes)
a cambio. Un pagaré es una promesa escrita del emisor de pagar a la vista el
cantidad adecuada de monedas de oro. 

Es decir, cada vez que alguien entrega un billete de 10 chelines,
el emisor debe canjearlo inmediatamente en 10 chelines en monedas. Las notas no son legales
licitación, sin embargo, siempre que los participantes del mercado crean que pueden convertirse en
monedas, billetes, de mutuo acuerdo, pueden utilizarse como medio de cambio.
¿Qué sucede cuando un comerciante coloca monedas de oro en una institución depositaria? El intercambia
dinero para pagarés, que es un cambio estructural en el lado de los activos de su balance.

 Ambas cosas lados del balance del depositario aumentan: el dinero aparece en el lado del activo, mientras que
la promesa de pagar este dinero siempre que sea demandado, es un nuevo pasivo (Figura
5). El pagaré es un instrumento financiero: es el activo del comerciante y, al mismo tiempo,
la responsabilidad del emisor. En su forma física, está en el comerciante, el término ” promisorio
nota ”en el balance del depositario es el nombre de este pasivo especial. La nota es una
Además, la seguridad se puede negociar en el mercado por dinero o por algunos bienes.
La promesa incorporada en la nota no es personal: no es el comerciante sino cualquier futuro
propietario del pagaré que puede solicitar el canje

Debido a los problemas prácticos del uso de monedas, los pagarés se volvieron enormemente
popular. Como las instituciones depositarias demostraron ser confiables, los propietarios de los pagarés no se preocuparon
sobre la seguridad de la convertibilidad. Prácticamente, las empresas privadas comenzaron a reemplazar las monedas.
con notas. Sin embargo, como la emisión de billetes no cambió la cantidad total de billetes circulantes
medios de cambio, el problema de la escasez relativa de dinero estaba todavía por resolver.
Vale la pena señalar que la financiación y la gestión de una institución depositaria descrita anteriormente es
no es una actividad rentable. Los empleados de las oficinas cambian monedas por billetes y viceversa, pero
a menos que haya algún recorte en los depósitos (digamos, el depositario emite 99 chelines en billetes
por 100 chelines en monedas), los costos de los salarios y los arreglos de seguridad conducirán a
Pérdidas masivas en la cuenta de resultados.

Tarea : contabilizar los cambios en los balances si la institución depositaria aplica un 2
porcentaje de reducción en monedas depositadas!

Con el fin de obtener algún beneficio en su negocio, las instituciones de depósito comenzaron a prestar
dinero. Poco después de la introducción de esta nueva actividad, los gerentes observaron una
fenómeno interesante: el grueso de los prestatarios, inmediatamente después de la firma del contrato,
sin siquiera salir del edificio, depositaron sus monedas prestadas, es decir, cambiaron su
monedas de oro para pagarés. 

Este acto aparentemente extraño es bastante comprensible:
los deudores necesitaban poder adquisitivo, querían comprar algo en el mercado, y por
razones prácticas, en ese momento los billetes se han vuelto más populares que las monedas. Promisorio
Los billetes sustituyeron perfectamente a las monedas de oro en sus funciones de pago y medio de pago.
intercambiar, además, sus características físicas, como el peso y la portabilidad realizada
Son más fáciles de usar que las monedas. Como consecuencia de esta observación, los gerentes hicieron un
modificación de la eficiencia del negocio crediticio: mediante la firma del contrato de crédito, los prestatarios
Recibí pagarés directamente. Por supuesto, cualquiera podría canjear los billetes por monedas,
pero solo lo hizo una minoría de clientes.

La introducción de préstamos conduce a muchos cambios. En primer lugar, los prestamistas no solo
instituciones de depósito, podemos llamarlas bancos en lo sucesivo. En segundo lugar, préstamos
aumenta la cantidad de dinero que circula en la economía, lo que podría resolver la
problema de escasez relativa de dinero. A nivel microeconómico (institucional), más
se necesitan habilidades de gestión complejas. Antes de empezar a prestar dinero, la convertibilidad
de la cantidad total de billetes estaba técnicamente asegurada, ya que la cantidad de monedas de oro en
El lado de los activos de los depositarios equivalía a la cantidad de pagarés entre sus pasivos.

Los préstamos crean nuevos pasivos (nuevos pagarés) que están respaldados por la promesa de reembolso.
Como no hay diferencia entre los billetes que se originan al depositar monedas y los
creado por los préstamos, la cantidad total de pagarés ahora está parcialmente respaldada por
reservas de monedas de oro de los bancos y, en parte, mediante préstamos que otorgaron. Las reservas son generalmente
las formas más elevadas de dinero o liquidez final, para las cuales los agentes económicos pueden convertir
sus derechos sobre los miembros del sistema bancario .

Suponiendo que todas las deudas serán reembolsadas, solo prevalece un problema de liquidez: en el corto plazo,
la convertibilidad de los billetes está limitada por el nivel de reservas. Sin embargo, hay
siempre algunos deudores que incumplen sus deudas, lo que puede generar problemas de solvencia en
el largo plazo. Para minimizar la probabilidad de no cumplir la promesa de convertibilidad,
Los bancos deben examinar adecuadamente el estado financiero de sus deudores y fijar el precio de los préstamos.
respectivamente.

A pesar de sus poderosos medios, como gravar a los agentes privados, determinar los derechos de monopolio
sobre los productos mineros, o degradando la moneda para aumentar los ingresos, el estado ha sido el
mayor deudor de la economía durante mucho tiempo. Soluciones a veces violentas o innovadoras
eran necesarios para gestionar con éxito los altos niveles de déficit o deuda presupuestaria. Antes de
era moderna de economías basadas en el mercado, los reyes y reinas con frecuencia entraban en guerra
contra sus acreedores o ejecutarlos como la forma más eficiente de reducir la deuda.
Sin embargo, estos métodos antiguos de gestión de la deuda se desvanecieron con el tiempo. (Para más
características interesantes de los incumplimientos soberanos, véase Vidovics-Dancs (2014)).
reembolsado ni servido de alguna otra manera, se necesita un banco que voluntariamente otorgue un nuevo préstamo
sobre la madurez del viejo.

Los asuntos financieros de nuestro mundo imaginario dieron nuevas ideas a los expertos de la corona,
lo que finalmente condujo a la profunda transformación del sistema monetario. El estado
convenció a algunos empresarios adinerados de fundar un nuevo banco (en adelante: el banco central)
y prestar el capital recaudado al estado. A cambio, el estado dotó a este nuevo banco
con derecho a emitir moneda de curso legal en forma de billetes. Los billetes son el pasivo
del banco central.

Vale la pena enfatizar la importancia de este cambio. Antes de la fundación de la central
banco, monedas de oro y pagarés emitidos por diferentes bancos circulaban en el
economía, pero sólo las monedas eran de curso legal. La aceptación de las notas emitidas por
cualquier banco dependía de la confianza, es decir, de la creencia de que el banco está listo y es capaz de convertir
convertirlos en monedas. Sin embargo, la aceptación de los billetes del banco central se ve obligada por
la ley, que hace que estos billetes y las monedas sean equivalentes. Los billetes se llaman fiat
dinero porque no tienen un valor intrínseco y, sin embargo, deben ser aceptadas por las reglas de
el estado. El dinero fiduciario se puede distinguir del dinero fiduciario, que no tiene
valor intrínseco tampoco, pero su aceptación depende de la confianza y no del poder (Mises,
1912)